【導(dǎo)語(yǔ)】10月檢修頂峰已過(guò)，上游質(zhì)料價(jià)格亦有不同體現(xiàn)，不同質(zhì)料來(lái)歷制PP開(kāi)工負(fù)荷改變紛歧，本文旨在追尋PDH制PP設(shè)備檢修丟失量、開(kāi)工負(fù)荷以及贏利的改變。

　　11月初當(dāng)周PDH制PP開(kāi)工負(fù)荷小幅上升，較10月底上升10.06個(gè)百分點(diǎn)。根本原因在于相關(guān)PP設(shè)備檢修的削減以及本錢(qián)的松動(dòng)。

　　泊車(chē)丟失量與新增產(chǎn)能的改變直接影響產(chǎn)值的動(dòng)搖，而產(chǎn)值的改變則直接決議了開(kāi)工負(fù)荷率的升降。11月初檢修設(shè)備削減，總泊車(chē)丟失量在15.18萬(wàn)噸，較10月底削減1.23%。跟著寧波金發(fā)一線、京博石化一線、金能化學(xué)一期、中景石化三期等設(shè)備均在檢修或暫時(shí)泊車(chē)后重啟出產(chǎn)，其間PDH制PP泊車(chē)丟失量削減，月初（11.1-11.7）泊車(chē)丟失量較10月底（10.25-10.31）削減21.93%。月初產(chǎn)值添加，使得PDH制PP開(kāi)工負(fù)荷小幅上升。

　　上游質(zhì)料價(jià)格保持中高位運(yùn)轉(zhuǎn)疊加大投產(chǎn)布景下PP估值偏低，導(dǎo)致PP企業(yè)近幾年一直面對(duì)較大的贏利壓力。因?yàn)镻DH制PP上游進(jìn)料單一、工業(yè)鏈條較短，因而PDH 制PP相較其他工藝的贏利敏感性更高，從而影響其開(kāi)工改變。11月初，國(guó)內(nèi)丙烷商場(chǎng)行情報(bào)價(jià)小幅回落，首要因?yàn)閲?guó)內(nèi)丙烷供應(yīng)量的添加以及外盤(pán)體現(xiàn)欠安，導(dǎo)致業(yè)者對(duì)未來(lái)商場(chǎng)決心缺乏。這使得PDH制PP的本錢(qián)較10月底下降了14.56%，與此同時(shí)，PDH制PP的毛利率虧本環(huán)比也相應(yīng)削減了14.56%，而虧本的削減或下降出產(chǎn)企業(yè)泊車(chē)或下降負(fù)荷的志愿。

　　但后市來(lái)看，PDH制PP開(kāi)工負(fù)荷估計(jì)提高有限。首要，11月丙烷焚燒需求預(yù)期偏強(qiáng)，進(jìn)口本錢(qián)仍有支撐，商場(chǎng)跌落空間不大，因而PP本錢(qián)端仍具有支撐效果。雖然PDH制PP的毛利率虧本有所收窄，但仍舊處于負(fù)值，且近期虧本仍超越500元/噸，對(duì)企業(yè)而言仍存在本錢(qián)壓力。其次，部分設(shè)備檢修方案也約束了開(kāi)工負(fù)荷的提高，如金能化學(xué)二期雙線月中旬進(jìn)行檢修。根據(jù)上述要素，估計(jì)11月PDH制PP的開(kāi)工負(fù)荷將環(huán)比小幅提高。