東方鐵塔成立于1996年8月1日，于2011年2月11日在深圳證券交易所上市，注冊地址和辦公地址均位于山東省青島市。公司是國內(nèi)鋼結(jié)構(gòu)和鉀肥行業(yè)的重要企業(yè)，以鋼結(jié)構(gòu)和鐵塔類產(chǎn)品制造起家，后進(jìn)軍鉀肥行業(yè)，擁有稀缺鉀磷資源和領(lǐng)先技術(shù)工藝。

　　公司主營業(yè)務(wù)包括鋼結(jié)構(gòu)（電廠鋼結(jié)構(gòu)、石化鋼結(jié)構(gòu)、民用建筑鋼結(jié)構(gòu)）和鐵塔類產(chǎn)品（輸電線路鐵塔、廣播電視塔、通信塔）的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售和安裝，以及氯化鉀的開采、生產(chǎn)和銷售。所屬申萬行業(yè)為基礎(chǔ)化工 - 農(nóng)化制品 - 鉀肥，涉及海上風(fēng)電、風(fēng)能、一帶一路、核聚變、超導(dǎo)概念、核電等概念板塊。

　　2025年三季度，東方鐵塔營業(yè)收入為33.92億元，行業(yè)排名3/3。行業(yè)第一名鹽湖股份營收111.11億元，第二名亞鉀國際營收38.67億元，行業(yè)平均數(shù)為61.23億元，中位數(shù)為38.67億元。主營業(yè)務(wù)構(gòu)成中，氯化鉀13.98億元占比65.07%，角鋼塔3.46億元占比16.09%，鋼結(jié)構(gòu)2.52億元占比11.72%，鋼管塔9947.12萬元占比4.63%，溴化鈉3715.68萬元占比1.73%，其他1113.92萬元占比0.52%，建筑安裝298.19萬元占比0.14%，發(fā)電223.79萬元占比0.10%。純利潤是8.28億元，行業(yè)排名同樣為3/3，行業(yè)第一名鹽湖股份凈利潤48.36億元，第二名亞鉀國際凈利潤13.61億元，行業(yè)平均數(shù)為23.42億元，中位數(shù)為13.61億元。

　　償債能力方面，2025年三季度東方鐵塔資產(chǎn)負(fù)債率為32.42%，去年同期為33.08%，高于行業(yè)平均的26.34%。從盈利能力看，當(dāng)期毛利率為40.53%，去年同期為30.30%，低于行業(yè)平均的52.87%。

　　公司控制股權(quán)的人和實(shí)際控制人均為韓匯如。董事長韓方如，女，中國國籍，無境外居留權(quán)，1964年出生，漢族，碩士學(xué)位，高級經(jīng)濟(jì)師，擔(dān)任多屆省市政協(xié)委員、人大代表及商會職務(wù)。歷任公司會計、財務(wù)負(fù)責(zé)人、常務(wù)副總，自2001年起任本公司董事長，還兼任多家公司執(zhí)行董事或董事。2024年薪酬60.07萬，與2023年持平。總經(jīng)理韓真如，女，中國國籍，無境外居留權(quán)，1967年出生，漢族，大學(xué)?？茖W(xué)歷，曾獲多項(xiàng)榮譽(yù)稱號。歷任公司會計、銷售科長、常務(wù)副總，自2001年起擔(dān)任公司CEO。2024年薪酬50.47萬，與2023年持平。

　　截至2025年9月30日，東方鐵塔A股股東戶數(shù)為2.04萬，較上期減少10.29%；戶均持有流通A股數(shù)量為5.54萬，較上期增加11.48%。十大流通股東中，廣發(fā)價值核心混合A（010377）位居第四大流通股東，持股2237.43萬股，為新進(jìn)股東。香港中央結(jié)算有限公司位居第九大流通股東，持股1072.15萬股，相比上期減少383.82萬股。中歐時代先鋒股票A（001938）、中歐新藍(lán)籌混合A（166002）、中歐新趨勢混合(LOF)A（166001）退出十大流通股東之列。

　　西部證券指出，預(yù)計公司2025 - 2027年歸母凈利潤分別為11.20/13.12/16.00億元，同比分別+98.43%/+17.16%/+21.99%。考慮到公司氯化鉀、磷礦等項(xiàng)目投產(chǎn)可期，將帶動公司業(yè)績增長，給予2025年19倍PE估值，對應(yīng)2025年目標(biāo)價17.1元，首次覆蓋，給予“買入”評級。業(yè)務(wù)亮點(diǎn)如下：

　　從鋼結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型至鉀肥，鉀 + 磷雙輪驅(qū)動公司成長。過去四年鉀肥銷量從2021年的45萬噸增長至2024年的121萬噸，正積極地推進(jìn)第二個百萬噸項(xiàng)目。

　　2022年收購獲得舒姑磷礦探礦權(quán)，19%品位以上礦石量約2.16億噸，2025年8月完成礦產(chǎn)資源儲量評審備案，預(yù)計2026年9月前獲得采礦權(quán)。

　　全球鉀磷存在供需錯配，預(yù)計2028年前鉀磷均存在供給缺口，行業(yè)高景氣度有望延續(xù)。

　　2025年上半年，公司氯化鉀產(chǎn)量約59.69萬噸，銷售量約59.74萬噸，產(chǎn)銷平衡，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.98億元，同比增長19.01%，毛利率達(dá)到52.15%，同比增長11.08pct。

　　境外子公司老撾開元擁有老撾甘蒙省133平方公里鉀鹽礦權(quán)，折純氯化鉀資源儲量超過4億噸，已擁有100萬噸/氯化鉀產(chǎn)能（其中包含40萬噸顆粒鉀/年）以及9000噸/年溴化鈉產(chǎn)能，且于2014年率先實(shí)現(xiàn)反哺國內(nèi)。

　　鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品品種類型齊全，結(jié)構(gòu)完善，行業(yè)地位領(lǐng)先。在電廠鋼結(jié)構(gòu)、輸電線路鐵塔、廣播通訊鐵塔領(lǐng)域均有優(yōu)勢。2025年上半年，角鋼塔、鋼結(jié)構(gòu)、鋼管塔等產(chǎn)品營收有不同表現(xiàn)，技術(shù)工藝方面具備業(yè)內(nèi)領(lǐng)先開發(fā)能力，主流產(chǎn)品技術(shù)水平國內(nèi)領(lǐng)先。

　　風(fēng)險提示：市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。本文為AI大模型基于第三方財匯數(shù)據(jù)庫自動發(fā)布，任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，不構(gòu)成個人投資建議。受限于第三方數(shù)據(jù)庫質(zhì)量等問題，我們沒辦法對數(shù)據(jù)的真實(shí)性及完整性進(jìn)行分辨或核驗(yàn)，因此本文內(nèi)容也許會出現(xiàn)不準(zhǔn)確、不完整、誤導(dǎo)性的內(nèi)容或信息，具體以公司公告為準(zhǔn)。如有疑問，請聯(lián)系

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　　10月29日晚間，云南省昆明市公安局呈貢分局發(fā)布警情通報:近日，網(wǎng)傳“昆明理工大學(xué)呈貢校區(qū)一在校學(xué)生被導(dǎo)師壓榨導(dǎo)致自殺”引發(fā)社會輿論關(guān)注，造成不好影響。

　　美方將取消對華10%所謂“芬太尼關(guān)稅”，加征的24%對等關(guān)稅將繼續(xù)暫停一年

　　商務(wù)部新聞發(fā)言人就中美吉隆坡經(jīng)貿(mào)磋商聯(lián)合安排答記者問。問：據(jù)了解，中美雙方在吉隆坡經(jīng)貿(mào)磋商就解決各自關(guān)切的經(jīng)貿(mào)問題達(dá)成聯(lián)合安排。請問商務(wù)部能否介紹吉隆坡經(jīng)貿(mào)磋商共識更多情況？答：中美兩國元首剛剛在韓國釜山舉行會晤，深入討論了中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系等議題，同意加強(qiáng)經(jīng)貿(mào)等領(lǐng)域合作。

　　媽媽介紹的農(nóng)村女孩比我大15歲，離婚帶四個兒子，今天第一次帶她出來吃飯，見她第一眼我就徹底淪陷了#相親記

　　南北農(nóng)村吃席 差異很大 你最喜歡哪里的 你覺得哪里的流水席最好吃#舌尖上的抖音 #十五的月亮石榴圓 #從好好吃飯開始愛自己 #農(nóng)村酒席#南北差異

　　在河南在焦作，不在焦作的就別打招呼了見一面都難#河南dou知道 #河南

　　政協(xié)委員提案：鼓勵公職人員消費(fèi)！當(dāng)?shù)厣虅?wù)局回應(yīng)：從兩方面發(fā)力，轉(zhuǎn)變公職人員保守消費(fèi)觀念

　　據(jù)山東蘭陵縣人民政府網(wǎng)站消息，近日，山東省蘭陵縣商務(wù)局就政協(xié)委員提出的“鼓勵公職人員消費(fèi)刺激經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步的增長”提案作出答復(fù)。關(guān)于“收入限制”問題的回應(yīng)與舉措。

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　　界面新聞記者 張曉云10月29日，吉華集團(tuán)（603980.SH）發(fā)布了一則訴訟公告，該公司將陸家嘴國際信托有限公司告上法庭，索賠金額超過6157萬元。目前該案件處于法院已受理，尚未開庭階段。對此，界面新聞采訪陸家嘴信托方面，截止至發(fā)稿，未獲官方回復(fù)。

　　研究者收集了 517 對夫妻的面部照片，每對夫妻有一張結(jié)婚 2 年內(nèi)和 20~69 年后的照片，并用著名的面部識別軟件 Face++來處理這些照片，確保它們只展示一個人的面部特征。

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